قياس المخاطر المالية يُعد مكونًا حيويًا في عملية اتخاذ القرارات الإستراتيجية في الشركات، وشركات الاستثمار، والمؤسسات المالية. إن كمّية المخاطر المالية هي إحدى الأنشطة المرتبطة باتخاذ القرارات الإستراتيجية في الشركات، وشركات إدارة الاستثمار، أو المؤسسات المالية. وهي ممارسة تُعنى بفهم محفظة قياس المخاطر المالية، وإعداد ميزانية للمؤسسة والأسواق الرأسمالية. وقد ثبت أن ذلك أمر بالغ الأهمية لضمان الاستدامة والامتثال مع الحفاظ على الربحية.
تناقش المقالة التالية الأدوات والأساليب الرئيسية المستخدمة للنظر في تقييم المخاطر المالية بشكل مناسب.
فهم المخاطر المالية
يُعرَّف الخطر المالي بأنه خطر التعرض للخسارة نتيجة التحركات غير المؤكدة في الأسواق المالية، أو حالات التخلف عن السداد في الائتمان أو أخطاء تشغيلية أخرى. ويمكن أن يتأثر الأفراد والشركات والاقتصادات بأكملها بهذا النوع من المخاطر. إن قياس المخاطر المالية أمر أساسي لتقليل التعرض، وتخصيص رأس المال بشكل مناسب وأقل هدرًا، وتحسين التخطيط المالي.
في الواقع، هناك أنواع مختلفة من المخاطر المالية يجب فهمها، مثل مخاطر السوق، مخاطر الائتمان، مخاطر السيولة، والمخاطر التشغيلية وغيرها. ولكل نوع من هذه المخاطر طرق مختلفة للقياس والمتابعة بشكل صحيح. ويؤدي القياس الفعال إلى اتخاذ قرارات مدروسة أو بيانات متوافقة مع اللوائح.
للحصول على مهارات عملية في تحديد وقياس وإدارة التعرض الائتماني في القطاع المصرفي، يمكنك استكشاف دورة إدارة مخاطر الائتمان في البنوك المقدمة من الأكاديمية البريطانية للتدريب والتطوير.
لماذا يُعد قياس المخاطر المالية مهمًا
يوفر تقييم المخاطر المالية تخطيطًا إستراتيجيًا مع تقليل المفاجآت عند تقلب الاقتصاد. كما يُحسِّن الحوكمة وإعداد الميزانية والامتثال للوائح المالية للشركات. وهو يفيد المستثمرين أيضًا من خلال تنويع المحافظ والحفاظ على رأس المال.
إن الفهم والقدرة على قياس المخاطر المالية يُمكِّن أصحاب المصلحة من اقتراح أهداف قابلة للتطبيق، والتصرف في أي ظرف خارجي، وتحقيق أقصى العوائد مع تعرض مسيطر عليه. إضافةً إلى ذلك، تشمل عمليات قياس المخاطر إجراءات مثل الاكتتاب، التصنيف، والتخطيط للاحتياطيات.
أنواع المخاطر المالية التي يجب قياسها 1. مخاطر السوق
هي خطر الخسائر المالية الناتجة عن تغيرات أسعار السوق للأصول ذات الصلة مثل الأسهم، أسعار الفائدة، العملات، أو السلع. يجب أن يكون التجار ومديرو الأصول والمستثمرون دائمًا على وعي بهذا الخطر. من المنهجيات الشائعة لقياسه: التقلب، معامل بيتا، والقيمة المعرضة للخطر (VaR).
2. مخاطر الائتمان
تشمل خطر عدم قدرة المقترض على السداد عند استحقاقه. يهتم بهذا الخطر البنوك والمقرضون ومصدرو بطاقات الائتمان. ويشمل قياس الدرجات الائتمانية، احتمالية التخلف عن السداد، التعرض عند التخلف (EAD) والخسارة عند التخلف (LGD). تساعد نماذج مخاطر الائتمان الدقيقة في تقليل الشطب الكبير للمؤسسات المالية.
3. مخاطر السيولة
تنشأ عندما تعجز المنشأة عن الوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل بسبب ضعف التدفقات النقدية أو ظروف السوق غير السائلة. قياس ذلك يسمح للشركات بالبقاء خلال أوقات الضغط المالي. تشمل المقاييس الشائعة: نسبة التداول، النسبة السريعة، والتنبؤ بالتدفقات النقدية.
4. المخاطر التشغيلية
تنشأ من الإخفاقات الداخلية مثل الأعطال، الاحتيال، أو الأخطاء البشرية. ورغم كونها أقل وضوحًا من مخاطر السوق، إلا أن آثارها المالية قد تكون كبيرة. وتشمل الأدوات المستخدمة: التقييم الذاتي للمخاطر والرقابة (RCSA)، مؤشرات المخاطر الرئيسية (KRIs)، وتحليل السيناريوهات.
أهم طرق قياس المخاطر المالية 1. القيمة المعرضة للخطر (VaR)
وهي مقياس إحصائي يحدد مقدار الخسارة المحتملة لمحفظة خلال فترة زمنية معينة، وفق مستوى ثقة محدد. مثلًا: قيمة معرضة للخطر يومية قدرها 10 ملايين دولار عند ثقة 95% تعني وجود فرصة 5% لتجاوز هذه الخسارة في أي يوم.
2. محاكاة مونت كارلو
تُشغِّل آلاف السيناريوهات الافتراضية لتقييم كيفية تفاعل عوامل الخطر المختلفة، وتُستخدم لاختبار الإجهاد للمحافظ المعقدة. وهي تقنية مستخدمة بكثرة في تسعير المشتقات، نمذجة التأمين، والتخطيط الاستثماري.
3. اختبارات الإجهاد وتحليل السيناريوهات
تبحث في كيفية صمود المحفظة أو المؤسسة تحت ظروف قصوى مثل أزمة مالية. بينما يُنشئ تحليل السيناريوهات حالات مستقبلية بديلة ويدرس أثرها المالي.
4. تحليل الحساسية
يقيس التغير في النتائج المالية عند تغيير أي من المدخلات مثل سعر الفائدة أو الصرف. ويُستخدم في ميزانيات الشركات، التنبؤات، وتقييم النماذج.
أدوات قياس المخاطر 1. برامج إدارة المخاطر
مثل MetricStream وSAP GRC وRiskWatch، وهي تُؤتمت أنشطة تحديد المخاطر وقياسها والتقارير. وتساعد في الامتثال لأطر مثل بازل III، المعيار IFRS 9، وSolvency II.
2. أدوات النمذجة الإحصائية والمالية
مثل Excel، MATLAB، SAS، وR لتطوير نماذج تنبؤية للمخاطر المالية.
3. نماذج التصنيف الائتماني
التي طورتها وكالات مثل Moody’s، Fitch، وS&P لمساعدة المؤسسات في تقييم الجدارة الائتمانية للمقترضين.
مؤشرات/نسب المخاطر الحرجة
نسبة الدين إلى حقوق الملكية: تشير إلى نسبة حقوق المساهمين إلى إجمالي الالتزامات.
نسبة التداول والنسبة السريعة: لتقييم السيولة قصيرة الأجل.
الأرباح المعرضة للخطر (EaR): تقيس انخفاض الأرباح المحتمل بسبب تغييرات السوق.
صعوبات قياس المخاطر المالية
رغم وجود نماذج متطورة، إلا أن جودة البيانات، افتراضات النماذج، وتقلب الأسواق تحد من الدقة. والاعتماد الزائد على نموذج واحد مثل VaR دون اختبارات إجهاد يؤدي لأخطاء كبيرة.
كيف تستخدم المؤسسات بيانات المخاطر المالية
لتعديل المحافظ، إنشاء احتياطيات، إعداد خطط تأمين، اتخاذ قرارات إقراض، وتعزيز قواعد الحوكمة. ما يُمكّنها من الاستمرارية والنمو في الأسواق التنافسية.
أهمية النهج متعدد الطبقات
إن الجمع بين التحليل الإحصائي، المراقبة اللحظية، والتخطيط الإستراتيجي باستخدام أدوات مثل VaR، اختبارات الإجهاد، ونماذج التصنيف الائتماني، يُعزِّز من مرونة الشركات في مواجهة البيئة الاقتصادية غير المستقرة. سواء كنت محللًا ماليًا أو مديرًا للمخاطر أو مسؤولًا تنفيذيًا، فإن هذه الأساليب تضمن اتخاذ قرارات مبنية على البيانات، متوافقة قانونيًا، ومستدامة.